文/林泽玲

　　文章来源：亿欧网（ID：i-yiou）

　　就在时间7月份公募基金二季报陆续再来发布完毕，基金经理们去年的征战也暂告一段落。

　　从市场大大行情单从，二季度A股市场大震荡上行，沪深300指数上涨3.48%，上证指数上涨4.34%，而创业板指数难以估量上涨26.05%。

　　细分行业板块概念层面可圈可点则颇为分化，新能源、医药、电子等细分行业可圈可点较好，而农林牧渔、房地产、家电等细分行业可圈可点颇为落后，2020年很受 市场大观注的消费板块概念也可圈可点一般会。

　　基金经理们也就在时间各自押注赛道的持续地得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意，在季报中向基金投资者承认她的 过去时 的判断却不可能错误；“白通信酒爱好者”刘彦春业绩一般会，但所谓好坚定看好该板块概念；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”，趁着半导体芯片的良好持续地猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对人原因在于未来基金投资回报预期不乐观

　　7月20日，被基民粉丝们们亲切之为“坤坤”的易方通信达明星基金经理张坤，公布了其在管4只基金的二季报。从最终数据单从，目前为止张坤在管基金规模为1344.78亿元，较一季度的1331.09亿元难以估量可减少。

　　所谓好依然千亿分级在那公募一哥，但二季度4只基金的可圈可点不尽如人意。可谓易方达优质除此企业八年涨幅略高于细分行业平均水准除此在那除此在那在那，多为包括多为包括3只基金均可圈可点颇为理想。

　　多为包括多为包括多为包括，张坤旗下属于作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元，涨幅仅为2.51%，远上述同类平均数值9.30%。在一只兔子热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元，涨幅仅为5.94%。

　　在细分行业配置层面，二季度4只基金单从上“可减少了食品饮料等细分行业的配置，可减少了计算机等细分行业的配置”。从仓位幅度调整 单从，4只基金的股票仓位均难以估量下调。在明确的内容去操作层面，4只基金则并对许多一样方向上、不一样细分行业配置比重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股所谓好目前为止新进或退出，但总体上对头部白酒股并对了减持，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股可减少至530万股，减持幅度可以上述50%，持仓比例从一季度的9.20%可减少为5.50%。贵州茅台也并对了减持，从一季度的8.94%可减少到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均难以估量可减少。通策医疗持股数所谓好难以估量可减少，但得益于股价的上涨，跃升为二季度排名第一大重仓股，持仓比例8.31%。所谓好华兰生物、天坛生物在二季度市场大可圈可点一般会，美年健康则下跌超40%，所谓好顺势遭成到了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度可减少了计算机等细分行业配置，可减少了电子等细分行业配置。港股招商银行替代平安银行快速直到前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的除此在那如此如此，也难以估量增持了洋河股份和泸州老窖，四只白酒股持仓比例之和所谓好可以上述39.02%。港交所得益于股份增持除此在那如此股价上涨，变成二季度排名第一大重仓股，持仓比例9.90%。

　　易方达优质除此企业八年持有在细分行业配置层面可减少了计算机等细分行业的配置，可减少了医药、银行等细分行业的配置。在个股层面，基金公司团队增持了“长年持有商业常规模式 出色、细分行业格局清晰、竞争力强的优质公司可能”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖快速直到前十重仓股，多为包括多为包括重仓股的增减幅度比颇为小。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微难以估量，可减少了消费等细分行业的配置，可减少了银行、地产等细分行业的配置。有的人 教培除此企业在二季度所谓 政策预期遭成到却不可能难以估量下跌，对基金多为原因负面遭成到，有的人 二季度也对前十重仓股会做 颇为小幅度的幅度调整 ，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、中国国外国外发展进步（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好人原因在于未来（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中，张坤也对她的 的基金投资策略并对了反思，承认她的 “过去时 对市场难以估量判断有某些错误”。张坤说到，在流动性宽裕，资本急于去找寻到到 高回报率的市场大生存环境下，对除此企业估值多种方式也却不可能了需要变动，有的人 基金投资人对市场大判断难度大大可减少。

　　除此在那如此如此，张坤对人原因在于未来5年的基金投资生存环境、基金投资回报却不乐观，却不人原因在于人原因在于未来预期回报率难以估量难以如何避免。接起来的基金投资多种方式，“要么在热门细分行业并对深入深入研究，试图所谓 更高的概率确信度，要么在不所谓好拥挤的细分行业，一点点牺牲某些概率，承担多某些不明确的内容性，所谓 更好地的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　不一样于张坤可以选择减持头部白酒股，的几位千亿“顶流”刘彦春则在白酒板块概念数据数据显示异常的必须坚持。

　　目前为止，通信景顺长城基金管理有限公司可能明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。最终数据数据显示，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均目前为止可以上述10%，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位层面，二季度6只基金的股票仓位均难以估量下调。多为包括多为包括多为包括，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合一只兔子基金的股票仓位，在二季度均回调到90%上述。

　　明确的内容去操作层面，在6只基金的前十重仓股组成中，白酒+医药是雷打不动的重点配置细分行业。某些资产规模排前的一只兔子基金，景顺长城新兴成长前十重仓股中多为包括多为包括了4只白酒股，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股，3只医药股。

　　总体单从，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金中则 持仓比例能保持在24%-33%关系 。

　　所谓好，二季度白酒股并目前为止给刘彦春的基金带给预期中则 收益。白酒板块概念在去年自从却不可能难以估量回调，3月中旬至6月初少了所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在去年的可圈可点颇为一般会，贵州茅台涨幅仅为3.91%，泸州老窖4.32%，五粮液2.07%，洋河股份-12.20%。

　　所谓好二季度乃至去年的白酒股对业绩贡献不理想，但从重仓股的配置上，所谓好也可以以看出刘彦春对白酒板块概念的信心。

　　展望去年市场大行情，刘彦春在二季报中说到：“预期去年在那地方债发行提速，基建基金投资增速触底，接棒地产和出口，能保持国外经济平稳增长，资金大面能保持现有宽松局面难度颇为小。实体经济融资收缩最快基本处于目前为止过去时 ，市场大大时尚风格有望就在时间走向均衡。”

　　所谓好7月份自从，白酒板块概念所谓好呈现下行持续地。截至7月30日收盘时，wind白酒指数在近几个月下跌可以上述20%。

　　医疗板块概念涨势喜人

　　几几位神迎来业绩丰收

　　与消费板块概念的低迷不一样，医药板块概念在二季度可圈可点强劲，被之为“医药女神”的明星基金经理葛兰突然二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都可以实现了盈利，一只兔子医疗健康主题基金所谓好可圈可点喜人，涨幅均高于同类平均水准。

　　多为包括多为包括多为包括，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位层面，葛兰在二季度对这一只兔子主题基金所谓好能保持高仓位运作。季报最终数据数据显示，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%，略高在那季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%，高在那季度的89.51%。

　　明确的内容到基金运作层面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股目前为止比颇为小需要变动，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉在那季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得一直到不一样幅度的增持，多为包括多为包括多为包括，爱尔眼科替代药明康德变成排名第一大重仓股，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股目前为止需要变动，或许在持仓比例上做幅度调整 。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持，增持后爱尔眼科变成排名第一大重仓股，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　一只兔子医疗健康的前十重仓股基本上一致，所涉及的11只股票中，可谓长春高新，除此在那股票在二季度均可以实现上涨，所谓好带动了一只兔子主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作，葛兰公司团队重点布局了长年看所谓好创新药产业链、医疗提供服务、高质量仿制药的龙头除此企业等方向上。创新医药产业链，所谓好葛兰公司团队人原因在于未来重点配置的方向上。

　　葛兰却不，受益于国外政策和除此企业的创新积累，国外创新产药产业链长年能保持在高景气度在那直一直基本处于。除此在那如此如此，就在时间国外居民消费决策能力 的可减少除此在那如此知识结构、认知水准、产品中除此在那如此提供服务的渗透率等层面的可减少，密切相关细分行业的龙头除此企业许多着长年的增长空间创造。

　　在医疗健康板块概念，在一只兔子可圈可点出色的基金可谓工银瑞信基金管理有限公司可能基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在那二季度可圈可点不凡，所谓好二季度涨幅略上述葛兰的中欧医疗健康混合，但在那季度中欧医疗健康混合基金负收益的现象前发生前发生下，赵蓓的主题基金成就 了可以上述7%的涨幅。

　　截至7月29日，工银前沿医疗股票C年内涨幅可以上述23.32%，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗提供服务、消费医疗等细分行业。

　　在明确的内容去操作层面，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英，替代在那季度的长春高新和健帆生物。除此在那如此如此难以估量增持药明康德，持仓占比由5.69%上升为9.36%，为排名第一季度排名第一大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%，为排名第一大重仓股；泰格医药许多颇为小幅度增持，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）一只兔子基金的前十重仓股有7只重合，三个是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股中则 除此在那如此如此三家九洲药业、美迪西和昭衍新药，在那二季度股价可圈可点不凡，颇为是美迪西一季度涨幅可以上述96.13%，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持一般会迈瑞医疗和长春高新，一二季度股价则颇为不理想。多为包括多为包括多为包括，长春高新在那季度仅微涨0.85%，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%，但一季度下跌3.31%，去年总体涨幅仅13.26%。

　　在二季报中，赵蓓也说到，该基金持一般会密切相关个股在那季度下跌一直到在二季度迎来强劲反弹，颇为是二三线中小市值公司可能反弹愈加强劲，对基金组合带给显著收益。

　　所谓好，基在那线公司可能的长年成长依然性更好地专业、抗风险决策能力 更强，赵蓓公司团队却不，在与二三线公司可能估值颇为的现象前发生前发生下，一线公司可能会更优，她的 在二季度可减少了对一线公司可能的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　所谓好，受益于芯片半导体板块概念的股价涨势，蔡嵩松旗下一只兔子基金去年二季度可圈可点更让人惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元，涨幅可以上述39.49%，远超同类平均水准9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元，涨幅为38.77%。而就在那季度，一只兔子基金还都一直基本处于亏损一直一直基本处于，蔡嵩松也所谓好所谓 质疑，一度被愤怒的基民们之为“菜狗”。

　　在明确的内容去操作层面，诺安成长混合二季度对圣邦股份并对了大比例增持。叠加股价上涨，圣邦股份跃升为二季度排名第一大重仓股，持仓比例10.45%。

　　除此在那如此如此，长电科技、北方华创、三安光电很受 颇为小幅度减持。所谓好，有的人 区间股价涨幅颇为小，减持过后北方华创和三安光电持仓比例目前为止比颇为很小需要变动；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也目前为止比颇为小需要变动，仅亿华通取代了长电科技快速直到前十，持仓比例3.38%。除此在那如此如此难以估量增持圣邦股份、兆易创新，多为包括多为包括多为包括圣邦股份为排名第一大重仓股，占基金净值10.61%，兆易创新排名第一，占基金净值10.20%。除此在那如此如此，北方华创遭减持，减持幅度将近一半，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比一只兔子基金，前9只重仓股一致。从个股们的市场大可圈可点单从，在那季度，可谓卓胜微和韦尔股份，诺安成长多只重仓股股价下跌；所谓好在那持续地在二季度得以扭转，也让该基金一二季度的业绩可圈可点却不可能难以估量反差。

　　蔡嵩松在二季报中则 可圈可点出对芯片半导体人原因在于未来行情的信心。蔡嵩松却不，本轮半导体细分行业景气度根源原因在于5G带给的创新周期，这轮景气度段里 维度所谓好超预期，人原因在于未来细分行业即将快速直到市场大总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源快速直到景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度，新能源板块概念快速直到景气周期，某些基金可圈可点可圈可点。多为包括多为包括多为包括，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票许多着强悍可圈可点。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源新兴领域的基金投资都是出色的成就 ，2020年他曾包揽年度各县区场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在去年一季度可圈可点较差的现象前发生前发生下，在二季度却不可能了显著的上涨，去年总体可以实现24.08%的涨幅。细分行业配置层面，该基金组合持仓有的人集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等细分行业。

　　在明确的内容去操作上，该基金去年能保持着较少的股票仓位，并在那季度末多次反复幅度调整 将仓位集中到竞争力强、估值目前为止回归合理的新能源、科技新兴领域的龙头除此企业上。多为包括多为包括多为包括，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期可圈可点带动股价难以估量上涨，给基金贡献了比颇为很小收益。

　　赵诣在二季报中总结道，快速直到二季度，就在时间业绩一直到公布，流动性没能如预期般收紧，业绩超预期、细分行业景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等方向上却不可能难以估量上涨，却不创出中国历史新高。

　　展望下个季度，赵诣公司团队将愈加观注有“增量”的方向上，多为包括多为包括新能源和5G应用除此在那如此以航空发动机、半导体多为的高端制造业，组合配置上依然以5G产业链、新能源、高端制造多为。

　　信达澳银基金管理有限公司可能基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%，该期利润27.57亿元。

　　在细分行业配置层面，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期细分行业等制造业股票，明确的内容配置方向上多为包括多为包括锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等新兴领域。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度少了颇为小幅度调整 ，仅保留了宁德化时代、法拉电子、三利谱。多为包括多为包括多为包括，宁德化时代取代德赛电池变成排名第一大重仓股，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为排名第一、排名第一重仓股，持仓比例三个为3.47%、3.13%。

　　冯明远公司团队却不，新能源、科技新兴领域仍将是人原因在于未来中国国外3-5年最明确的内容、最优质的赛道变成。在人原因在于未来，将依然看好新能源汽车、半导体、电子等产业基金投资前景。

　　写在过后

　　“基金投资不争朝夕，而应立足长远。”

　　所谓好在去年某些顶流基金经理的业绩可圈可点不理想，但却不妨碍基金投资者们对基金经理的信心。正如几位基金投资者在社交大平台上能 留言：“半年不算说什么，宁愿给负责任的基金经理更好地专业的段里 。”

　　基金基金投资可能这除此除此一种长年基金投资，看可谓总体的基金投资回报，不宜过多纠结于短期的市场大波动和收益起伏。不不论基金经理们所谓好基金投资者们，所谓要观注可谓要如何挖掘有前景的赛道，要如何去去找寻到到 所谓的好公司可能。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下几个明星基金经理出在新能源